В Великобритании существует нездоровая одержимость ценами на жилье, особенно в те относительно редкие периоды, когда они падают, а не растут. Поэтому новость о том, что стоимость жилья падает уже четыре месяца подряд, неизбежно приведет к спекуляциям на тему обвала цен на недвижимость.
Но этого не происходит. Да, сейчас новостей на эту тему не так много, но даже в этом случае идея о том, что годовое падение цен на 2,4% означает, что рынок недвижимости находится в кризисе, является нелепой. Цены на активы могут как падать, так и расти, и коррекция всегда была вероятна после бума к закрытию рынка. Коррекция стала неизбежной благодаря резкому росту ставок по ипотечным кредитам за последний год.
Стоит обратить внимание на последнее падение цен на недвижимость на 0,3% по данным Halifax. Стоимость среднего дома сейчас на 2,4% ниже, чем год назад, то есть в период, когда Банк Англии повысил процентные ставки с 1,25% до 5,25%.
При этом типичная недвижимость по-прежнему стоит на 45 тыс. фунтов стерлингов больше, чем до наступления пандемии в начале 2020 года, а в номинальном выражении цены за последние шесть месяцев изменились на удивление слабо.
С учетом инфляции падение цен за последний год составило около 10% в реальном выражении, но удивительно то, насколько скромным было потрясение рынка. На это есть свои причины. Безработица находится на низком уровне, вакансий много, и при сохранении текущих тенденций рост заработной платы вскоре будет опережать рост цен. Широкомасштабная принудительная продажа, подобная той, что наблюдалась в начале 1990-х годов, безусловно, привела бы к настоящему обвалу цен на жилье, но сейчас для этого нет условий.
Вместо этого покупатели реагируют на резкое повышение стоимости заемных средств вполне предсказуемым образом. Они отдают предпочтение меньшим по площади объектам, которые они еще могут себе позволить, и с меньшей готовностью платят завышенные цены. Продавцы, которым в большинстве своем не нужно переезжать, понимают, что это рынок покупателей, и снижают цены, но медленно и с некоторой неохотой.
Этот процесс еще не завершен. На рынке труда начался спад, и в ближайшие месяцы уровень безработицы будет расти. Процентная ставка по двухлетней ипотеке с фиксированной ставкой в настоящее время составляет немногим менее 7% , это более чем на четыре процентных пункта выше, чем в декабре 2021 года, когда Банк начал повышать процентные ставки.
Великобритания — сравнительно небольшая страна, в которой действуют строгие законы о планировании и налоговая система, благоприятствующая проживанию владельцев жилья. Можно предположить, что со временем цены на жилье снова начнут расти. Однако пока этого не происходит.
