На прошлой неделе крупнейшие центральные банки мира приняли разные решения в отношении монетарной политики.
Европейский центральный банк в четверг повысил ставки и удивил рынки пересмотром прогноза инфляции, что заставило инвесторов предположить еще большее повышение ставок в еврозоне. Это произошло после заседания Федеральной резервной системы, на котором ЕЦБ решил приостановить повышение ставок.
За несколько дней до этого центральный банк Китая снизил ключевые ставки среднесрочного кредитования для стимулирования экономики. В Японии, где инфляция превышает целевой уровень, центральный банк оставил свою ультрамягкую политику без изменений.
«Если взять все эти различные подходы вместе, то можно увидеть не только новые расхождения в правильном подходе к денежно-кредитной политике, но и то, что глобальная экономика больше не синхронизирована, а скорее представляет собой набор очень разных циклов», — сказал CNBC Карстен Бржески, глава глобального макроэкономического отдела ING Germany.
В Европе, в блоке стран, использующих евро, инфляция снизилась, но остается намного выше целевого показателя ЕЦБ. Это также наблюдается в Великобритании, где Банк Англии, как ожидается, повысит ставки в четверг после очень сильных данных по рынкам труда.
ФРС, которая начала цикл повышения ставок раньше ЕЦБ, решила сделать перерыв в июне — но заявила, что в этом году будет еще два повышения ставок, что означает, что цикл повышения ставок еще не завершен.
Однако в Азии картина иная. Восстановление экономики Китая затормозилось, а падение внутреннего и внешнего спроса заставило политиков усилить меры поддержки в попытке оживить активность.
В Японии, которая уже много лет борется с дефляцией, центральный банк заявил, что ожидает снижения инфляции позднее в этом году, и решил пока не нормализовать политику.
«Каждый центральный банк [пытается] решить проблемы своей собственной экономики, что, очевидно, включает в себя учет изменений в финансовых условиях, навязанных из-за рубежа», — сказал Эрик Нильсен, главный экономический советник группы UniCredit, по электронной почте.