700 лет назад морские торговые пути, протянувшиеся от берегов Японии до Красного моря, были переполнены арабскими доу, китайскими джонками и яванскими джонгами, перевозившими через весь регион керамику, драгоценные металлы и текстиль. В его центре процветал торговый пост, известный как Сингапура. Огромная внутриазиатская торговая сеть нарушалась лишь с прибытием моряков из поднимающихся европейских империй и появлением более дальних рынков сбыта азиатских товаров.
Сегодня происходит очередная реконфигурация. Модель «фабричной Азии» конца XX века, в рамках которой на континенте производилась продукция для американских и европейских потребителей, дала поразительный толчок процветанию Китая, Японии, Южной Кореи и Тайваня. В 1990 г. лишь 46% азиатской торговли осуществлялось внутри континента, поскольку огромное количество товаров уходило на Запад. Однако к 2021 году этот показатель достиг 58%, приблизившись к европейскому уровню в 69%. Расширение региональной торговли привело и к увеличению потоков капитала, что еще больше сковало страны. Наступила новая эра азиатской торговли, которая изменит экономическое и политическое будущее континента.
Ее начало связано с ростом сложных цепочек поставок, центром которых в 1990-е годы стала Япония, а затем и Китай. Промежуточные товары — компоненты, которые в конечном итоге становятся частью готовой продукции, —вскоре стали в больших количествах перемещаться через границы. За ними последовали прямые иностранные инвестиции (ПИИ). В настоящее время азиатские инвесторы владеют 59% объема прямых иностранных инвестиций в своем регионе, за исключением финансовых центров Гонконга и Сингапура, по сравнению с 48% в 2010 году. В Индии, Индонезии, Японии, Малайзии и Южной Корее доля прямых инвестиций из Азии выросла более чем на десять процентных пунктов и составила от 26% до 61%.
После мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. трансграничные банковские операции также стали более азиатскими. До кризиса на долю местных банков приходилось около трети зарубежного кредитования в регионе. Теперь на их долю приходится более половины, воспользовавшись отступлением западных финансистов. Лидируют огромные государственные банки Китая. Объем зарубежных кредитов, выданных Промышленно-коммерческим банком Китая, с 2012 по прошлый год увеличился более чем в два раза и достиг 203 млрд. долл. Японские мегабанки также распространились, чтобы избежать узкой маржи у себя дома, как и сингапурские United Overseas Bank и Oversea-Chinese Banking Corporation.
Уменьшилось и присутствие западных правительств. В ходе недавнего опроса исследователей, бизнесменов и политиков Юго-Восточной Азии, проведенного Институтом Iseas-Yusof Ishak в Сингапуре, около 32% респондентов заявили, что считают Америку наиболее влиятельной политической силой в регионе. В то же время лишь 11% респондентов назвали ее самой влиятельной экономической державой. Привлекают внимание государственные инвестиции Китая в остальные страны континента в рамках инициативы «Пояс и путь», но также растет объем официальной помощи и инвестиций при содействии государства со стороны Японии и Южной Кореи.
Эти тенденции, скорее всего, будут усиливаться. В условиях ухудшения отношений между Америкой и Китаем компании региона, зависящие от китайских заводов, рассматривают альтернативные варианты в Индии и Юго-Восточной Азии. В то же время мало кто из руководителей рассчитывает на полный отказ от Китая, а значит, потребуется создание двух азиатских цепочек поставок, а также некоторое удвоение инвестиций. Торговые сделки ускорят этот процесс. Опубликованное в прошлом году исследование показало, что Региональное всеобъемлющее экономическое партнерство — широкий, но неглубокий пакт, подписанный в 2020 г., — приведет к росту инвестиций в регион. В то же время в результате отказа Америки от Транстихоокеанского партнерства в 2017 году шансы азиатских экспортеров получить более широкий доступ к американскому рынку невелики.
Необходимость создания новых цепочек поставок означает, что транспорт и логистика — это еще одна область, где внутриазиатские инвестиции, вероятно, будут расти, отмечает Сабита Пракаш из частной кредитной компании adm Capital. Сопоставление инвесторов, ищущих надежный доход, и проектов, нуждающихся в финансировании, — задача таких частных кредитных компаний — было прибыльным занятием в Азии и, вероятно, станет еще более популярным. Объем рынка частного кредитования в Юго-Восточной Азии и Индии в период с 2020 по середину 2022 года увеличится примерно на 50% и составит почти 80 млрд. долл. Другие крупные инвесторы также обращаются к инфраструктуре gic, сингапурский фонд национального благосостояния, управляющий частью золотовалютных резервов страны, тратит большие средства на строительство зданий, необходимых для новых цепочек поставок.