Несмотря на призывы криптоэнтузиастов, отказ от биткойнов может быть полезен для мирового процветания, по крайней мере, по мнению одного экономиста.
Это потому, что криптовалюта является расточительной инвестицией, которая отнимает средства от общего экономического роста, написал Дитер Вермут, экономист и партнер Wermuth Asset Management.
По словам Вермута, спекулятивный актив не только не способствует повышению благосостояния, но и создает социальное неравенство и позволяет отмывать деньги, уклоняться от уплаты налогов и серьезно ухудшать климат.
«Биткойн-активность — это игра с отрицательной суммой», — написал он. «Без криптографии экономика была бы лучше — было бы больше денег для потребления и инвестиций».
Он не распределяет богатство равномерно
После того, как в 2009 году была впервые запущена передовая криптовалюта биткойн, к 2021 году она превратилась из практически бесполезного актива в почти 68 000 долларов. Но Вермут утверждает, что не каждый инвестор получил прибыль, скорее, сформировалось неравномерное распределение богатства в пользу крипто-инсайдеров.
Например, в статье Wall Street Journal за 2021 год сообщалось, что 0,01% инвесторов в биткойны владели 27% монет, находившихся в то время в обращении, или примерно 232 миллиарда долларов в то время.
Вермут отмечает, что крипто-майнеры, производящие монеты, и те, у кого были позиции задолго до ралли 2021 года, получили огромную прибыль от прироста валюты, в то время как те, кто присоединился поздно, помогли сделать первоначальных инвесторов богаче — только для того, чтобы самим понести убытки, когда биткойн рухнул примерно на 75%. в 2022 году.
Это не совсем валюта
Интенсивная волатильность, с которой Биткойн сталкивался на протяжении всей своей истории, также демонстрирует, насколько плохо он приспособлен для денежной роли.
«Биткойн был выведен на рынок с рассказом о том, что он будет лучшей и более стабильной валютой, чем традиционные деньги», — написал Вермут. «Эта история была обманом».
Его утверждение основано на предпосылке, что деньги должны выполнять три основные роли — в качестве средства платежа, расчетной единицы и средства сбережения — со всеми из которых биткойн справляется плохо.
Для обеспечения стабильности криптовалюты, такие как биткойн, имеют ограничение на количество токенов, которые будут поступать в обращение. Однако это быстро аннулируется, когда инвесторы рассматривают это как инвестиции и создают большую ежедневную волатильность, чем на других рынках, сказал Вермут.
В то же время он ссылается на тот факт, что биткойн еще не получил широкого распространения в качестве средства покупки и не был принят в качестве средства для уплаты налогов. Тем временем переводы между биткойн-счетами по-прежнему медленнее и дороже, чем традиционные.
Это актив с отрицательной суммой
По словам Вермута, несмотря на элементы, изложенные выше, биткойн генерирует большую финансовую ликвидность без каких-либо доказательств того, что он способствует росту производительности.
«Еще в ноябре 2021 года рыночная капитализация биткойнов достигла 1,27 триллиона долларов», — написал он. «Когда Lehman Brothers разорился в 2008 году, меньшая сумма денег спровоцировала крупнейший финансовый кризис и самую глубокую рецессию послевоенного периода».
Вдобавок ко всему, процесс майнинга биткойнов, в котором используется компьютерное оборудование для добавления транзакций в криптовалюте в блокчейн в обмен на вновь отчеканенные монеты, настолько энергозатратен, что Вермут назвал его «главным убийцей климата».
Более широкие проблемы крипторынка
Его заметка появилась во время громких проблем для более широкого криптомира, которые, возможно, начали подрывать доверие инвесторов к активу.
Совсем недавно крах криптовалютного банка Signature Bank показал, что он столкнулся с расследованием в США, указывающим на то, что его крипто-клиенты могли принимать участие в отмывании денег. В то же время криптобиржа Binance столкнулась с судебным иском в США, причем в одном из обвинений говорилось, что она знала о содействии преступным транзакциям.
До этого ноябрьский крах FTX продемонстрировал риски для криптоинвесторов, работающих на нерегулируемом рынке, поскольку многие клиенты кредитора потеряли свои активы.
«Интересно, будет ли достаточно просто усилить регулирующие усилия, или запретить участие банков и других финансовых учреждений, или вообще избавиться от этих рынков (если такой вариант все еще существует)», — написал он.
